El segundo pilar del funcionamiento del sistema financiero es el marco institucional en que opera este sector .Los componentes basicos de un marco institucional adecuado son:
-un sistema legal que contenga las bases generales sobre funcionamiento de las instituciones y que estableza con claridad los derechos de propiedad,una adecuada administración de las entidades financieras,las responsabilidades de los directores y demás administradores,las medidas necesarias para prevenir y regularizar y problemas de solvencia,las condiciones para disponer de los activos que respaldan los contratos financieros y procedimiento judiciales eficientes y efectivos.
-un conjunto ordenado y claro de normas srobre la contabilidad de las instituciones financieras,informes periodicos sobre su situación,condiciones que permitan el trabajo independiente de los auditores externos y reglas de divulgación pública de la información financiera revelde.
Cuando el marco institucional es más eficiente,el mercado puede ejercer un rol más activo en la supervisión de las instituciones financieras,lo que permite un mejor resultado en términos de estabilidad y flexibilidad.En este sentido la transparencia en la información y el rol de las clasificadoras de riesgo son fundamentales.
En esta área es importante destacar los avances registrados en el perfeccionamiento del marco normativo del sistema finaciero,la calidad de las instituciones que participan en nuestro mercado financiero y la reciente iniciativa de modernización del sistema judicial chileno.
Existen experiencias muy interesantes respecto del potencial de la autorregulación para fortalecer el financiero.En general,aquellas empresas que establecen procedimientos para monitoriar los riesgos tienen mejor capacidad para administrarlos con eficiencia.Un aspecto fundamental en el enfoque de regulación aplicado en Nueba Zelanda,donde las fuerzas del mercado juegan un rol fundamental para evitar conductas peligrosas,consiste en el papel que desempeñan los directorios de los bancos en la administración de los riesgos,debido a que ellos hacen responsables directos de la información que divulga el banco.Esta innovación es probablemente la mayor contribución del enfoque de supervisión aplicado en ese país.
Regulacion prudencial y supervicion
El tercer pilar para fortalecer el desarrollo del sistema financiero es la regulacion prudencial de las instituciones finacieras,especialmente los bancos.En el analisis de la regulacion es importante reconocer sus limites.El hecho de que existan fallas en el mercado no significa,necesariamente,que los prblemas se resuelvan a través de la regulación.
La regulación y supervisión del sistema financiero no debe desalentadar los cambios apropiados en la estructura de mercado y en el uso de nuevas tecnologias.La aplicación de estos criticos exigen una permanente revisión y actualización de las normas,los por lo que resulta inpredecible que la ley sólo establezca las bases generales para las nuevas operaciones o negocios financieros,dejando a las potestades normativa y regulatoria de los correspondientes organismos públicos la reglamentación necesaria para su debido funcionamiento.Este hecho debe ir acompañado,necesariamente,del otorgamiento de los recursos jurisdiccionales que aseguren la debida protección de los derechos de las instituciones regulares para desarrollar su actividad en forma competitiva y no discriminatoria.
Los desafios que enfrenta nuestro sistema financiero en esta área son: la puesta en practica de las nuevas normas legales,la preparación de un marco normativo para la operación de servicios financieros internacionales y el perfeccionamiento de la actividad prudencial de los riesgos de los bancos.
Para terminar,quisiera insistir que,en la actualidad,Chile se encuentra en una posición privilegiada para dar los pasos que permiten perfeccionar cada uno de los tres pilares en que se apoya la fortaleza de todo sistema financiero.Para lograr este próposito,debemos perseverar en la estabilidad macroeconómia,mejorar la institucionalidad que sirve de base para la operación de las actividades financieras y hacer más eficiente la indespensable regulación y supervisión de las instituciónes financieras.Estos tres pilares son necesarios y ninguno por sí solo es suficiente para alcanzar los objetivos de eficiencia y estabilidad.De esta manera ,estaremos creando bases firmes y resistentes para avanzar en las iniciativas de internalización de nuestro sistema financiero y crear las condiciones que permitan enfrentar con exito la iniciativa de Santiago-centro financiero.El banco central esta firmemente comprometido con este desafío.
